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41亿为聘 郑煤机凭什么娶走了博世SG

发布时间:2017-05-22 发布人:郑煤机管理员 内容来源:盖世汽车资讯 浏览次数:3165

       5 月 2 日,德国博世终于为其起动机与发电机全球事业部找到了“好婆家”—— 郑州煤矿机械集团股份有限公司(ZMJ,简称“郑煤机”)。至此,德国博世史上最复杂的一次业务剥离终于尘埃落定。

        5 月 2 日,郑煤机与私募股权公司崇德投资共同宣布,相关交易方已与博世达成约束性协议,收购博世的起动机与发电机全球事业部(简称“SG”)。公告称,前者拟收购SG控股的全部已发行股本,现金代价为5.45亿欧元(约合人民币41亿元),可根据购股协议所载的条款及条件作最终调整。 

        记得2015年年中,博世宣布正在研究起动机和发动机业务部门重组的战略方案,这包括寻找合作伙伴或者收购者。公开消息称,博世欲以5亿欧元的价格出售这一业务板块,包括用于柴油和汽油系统的高效能发电机和起动机,以及经济环保的启停技术和混动系统业务(统称“传统电机”)。   

        据业内人士称,博世的最佳方案是将SG出售给中国拥有电机业务的汽车零部件企业。去年年底,博世约谈了包括郑煤机在内的6家重点客户。博世曾对外公开宣称,在选择收购方时,除了谈判价格外,还会考虑该业务部门未来的成长性、员工后续安排等因素。据协议称,郑煤机计划保留SG的近7000名员工以及生产基地。   

  郑煤机开辟第二主业汽车零部件 

       受煤炭行业下行影响,业绩连年下滑的郑煤机开始跨界转型。 

       郑煤机2016年年报显示,借助境内外投融资平台,郑煤机可面向全球整合煤机行业优质资源,积极寻求其他产业的潜在机遇,通过并购重组探索第二主业,开辟新的收入及利润增长源。 

       5月2日晚上,中国汽车工程学会副秘书长闫建来接受《中国汽车报》记者采访时说:“上百亿产业的郑煤机显然不能把主营业务仅放在日益下行的煤矿机械领域,长远考虑,企业必须多元化发展,汽车零部件已是其确定下来的另一主营业务。” 

       清华大学汽车安全与节能国家重点实验室副主任宋健对记者说:“煤矿属于高耗能行业,转型是郑煤机的‘必由之路’。恰好贝恩资本私募基金到期,去年郑煤机成功收购了亚新科集团。” 

       据悉,去年12月,郑煤机以22亿元一次性收购美国资本控制的亚新科旗下6家分涉汽车零部件产业链不同领域的标的公司(包括主营业务为起电机和发动机的湖北神电),正式向汽车零部件领域布局发展。至此,郑煤机形成了以煤矿机械和汽车零部件为主的两大主营业务。 

       未来车用起动机和发电机事业部将成为郑煤机重要的业务部门。郑煤机董事长焦承尧解释公司为什么收购SG时说道:“我们将拓展起动机和发电机具有竞争力的产品范围,优化区域分布,尤其对于亚洲市场而言,将有助于起动机和发电机业务得到可持续拓展,并持续盈利。” 

       目前SG在全球 14 个国家拥有16 个运营基地,包括德国、中国、巴西、匈牙利、印度、墨西哥、南非、西班牙和美国等,将SG纳入旗下对郑煤机拓展国际业务也会起到很大的助力。焦承尧表示,很期待和现有管理团队共事,在快速发展的市场中拓展新的业务,希望进一步巩固SG在市场中的领导地位。 

       该收购事项完成后,郑煤机的汽车零部件业务板块将得到进一步深化发展。  

  博世SG寻得一位“好婆家” 

      “此次合作对于 SG 及所有员工来说都是绝佳的结果。”SG 总裁 Ulrich Kirschner 博士非常务实地表示,郑煤机不仅拥有与 SG 高度互补的业务,并且大力支持 SG 的业务策略。通过合作,双方将进一步拓展业务机会,促进业务增长。 

       在博世看来,郑煤机通过投资持股方式在汽车供应商领域已有涉足,目前是中国主要汽车零部件供应商,郑煤机拥有深厚实力,能够整合博世迄今为止在起动机与发电机领域的积累,并补充自有产品线,同时借助博世原有的全球布局推进企业国际化进程。其汽车零部件产品涵盖起动机与发电机,以及乘用车和商用车发动机零部件。 

       作为郑煤机的长期合作伙伴,崇德投资将协助其完成该收购。这一点也是博世非常看中的。崇德投资 CEO 兼董事总经理邱子磊也表态称:“崇德投资将助力 SG 的研发制造实力与郑煤机在中国和其它市场的经验有机结合,共同开发巨大的增长潜力。” 

       国际汽车零部件巨头发展战略的重心永远是聚焦在前景广阔的前瞻技术上,同样会妥善剥离与集团发展方向不一致的板块。正如博世集团董事会成员、汽车与智能交通技术业务部门主席Rolf Bulander接受采访时所说:“我们完成了既定目标,找到了收购方,他们的方案也切实可行,且具有长远的眼光,我们相信他们可以带领业务走向国际市场,也有利于员工的长期发展。” 

       对于博世而言,这是一笔不错的买卖,也是博世从内燃机技术向零排放车辆转变的标志之一。5月4日,博世在一项声明中表示,今年该集团在自动驾驶、车联网、混动及电动系统等领域的投资额依然会很高,但预计今年全年的利润会超过去年。今年一季度,博世收入大涨12%,博世预计其全年收入将同比增长3%~5%。 

  优势互补  强强联手 

      “除了董事长焦承尧外,郑煤机副总经理兼郑煤机旗下汽车零部件企业亚新科董事长贾浩也参与了该项目始终。”5月3日,郑煤机董秘张海斌接受《中国汽车报》记者采访时如是说。

      “收购事项将与我们现有业务相互补充,形成更好的协同效应,有效促进各自的业务发展。”贾浩认为,SG 拥有经验丰富的员工团队、深厚的创新传统、出色的制造能力及行业领先的产品线,这将与亚新科集团旗下湖北神电的起动机和发电机业务强强联合。因此,该项收购将使得合并后的公司在采购、研发、供应链、渠道方面产生巨大的协同效应,优化成本结构、提升整体竞争力。合并后的企业,可以通过加速技术创新和机制的设立,在不同的市场更灵活应对,从而提升增长潜力。 

       公开资料显示,湖北神电成立于1995年4月,由亚新科控股,主营业务是车用起动机和发电机,是目前亚新科盈利能力最强的业务之一,也是博世中国SG业务的强劲竞争对手。宋健告诉记者:“湖北神电一直非常注重成本控制,同时也拥有亚新科公司的技术优势。这些年,湖北神电在国内市场占有率始终保持领先,曾经与通用汽车、德尔福等众多跨国公司有过广泛合作。” 

       宋健非常称赞这起收购案件。他分析道,在2020年百公里5升的油耗限值压力下,中国整车企业应该会采用诸如启停电机和能量回收助力系统等技术。因此,SG的这两项技术未来市场前景仍然比较好。 

       闫建来更是支持自主汽车零部件企业开展国际收购业务。他的观点是,目前企业要想快速发展,收购拆分是最有效的方式之一,也是国际汽车零部件企业常用的方式。郑煤机需要的是SG的技术、团队、渠道、市场空间、产品及固定资产等,可以帮助其缩短拓展汽车零部件领域的时间及空间。 

       可见,郑煤机在汽车零部件领域能否顺风顺水,要看亚新科发展。闫建来对记者说,郑煤机敢以5.45亿欧元收购SG的重要原因是其旗下的亚新科不仅拥有车用起动机和发电机的业务,关键在于其拥有一批国际型复合人才。这样看,郑煤机整合SG还是比较靠谱的。